Michael Roberts – The next recession blog – 01/05/2026

Poucas horas após os ataques militares dos EUA à Venezuela e a captura de seu presidente, Nicolás Maduro, o presidente Trump proclamou que “grandes empresas petrolíferas americanas entrariam, gastariam bilhões de dólares, consertariam a infraestrutura gravemente quebrada e começariam a gerar dinheiro para o país.” 

Ora, Trump não escondeu que uma das principais razões para o ataque e sequestro de Maduro tinha como objetivo colocar os EUA no controle das vastas reservas de petróleo da Venezuela, descritas por Trump como “nosso” petróleo.

A Venezuela detém as maiores reservas de petróleo do mundo – cerca de 303 bilhões de barris, ou 17% das reservas globais – superando a  líder da OPEP+, a Arábia Saudita, segundo o Instituto de Energia de Londres. Mas, apesar de suas vastas reservas, a produção de petróleo bruto da Venezuela permanece muito abaixo da capacidade. A produção, que já atingiu o pico de 3,5 milhões de barris por dia na década de 1970 (mais de 7% da produção global), caiu abaixo de 2 milhões de barris por dia durante a década de 2010 e teve uma média de apenas 1,1 milhão de barris por dia no ano passado.

Os EUA são agora o maior produtor do mundo graças à chamada revolução do xisto nos anos 2000. Mas isso significou que o mundo está cada vez mais inundado de petróleo, já que a oferta supera o crescimento da demanda global, que está desacelerando devido à expansão econômica arrastada na maioria das grandes economias e à gradual mudança para as renováveis para a produção de energia. De fato, na época do ataque à Venezuela, o preço do Brent Crude de referência estava próximo dos mínimos de cinco anos, cerca  de $60 por barril.

Trump pode estar dizendo às grandes empresas globais do petróleo que ele está comandando a Venezuela agora e que elas podem investir e ganhar “montes de dinheiro”, mas as petrolíferas podem ter menos certeza disso. Ali Moshiri, ex-executivo da Chevron, está fazendo uma proposta para levantar US$ 2 bilhões para assumir vários ativos venezuelanos.  Mas isso é uma aposta e empresas como a própria Chevron, que já possui licença dos EUA para perfurar e produzir petróleo venezuelano, podem não ser tão promissoras.

O custo de restaurar a produção de petróleo da Venezuela não será barato, pois a indústria tem uma infraestrutura de perfuração deteriorada e o petróleo extraído é “pesado”. Extrair esse petróleo extrapesado exige a perfuração de muitos poços relativamente curtos — um processo bastante semelhante à produção de óleo de xisto nos EUA — e depois misturar o lodo com óleo mais leve ou nafta para que ele possa fluir por oleodutos antes de ser exportado e refinado.

Produzir petróleo “pesado” requer técnicas avançadas, como injeção de vapor e mistura com crudos mais leves para torná-lo comercializável. Além disso, as reservas do país estão principalmente concentradas no Cinturão do Orinoco, uma vasta região remota na parte leste do país que se estende por cerca de 55.000 quilômetros quadrados (21.235 milhas quadradas).

Além disso, o excesso de petróleo já começou a atingir lucros em explorações e extrações adicionais. As perdas acumuladas da indústria de xisto dos EUA na década de 2010 chegaram a quase meio trilhão de dólares.  Tudo depende do “preço de equilíbrio”, que foi estimado em cerca de 60 dólares por barril para o xisto americano. Tudo isso ocorre em um contexto de crescimento do fornecimento global de petróleo mais rápido que a demanda, com a Agência Internacional de Energia projetando aumentos globais de 3 milhões de barris por dia em 2025 e mais 2,4 milhões em 2026, contra aumentos de demanda de apenas 830.000 barris em 2025 e 860.000 em 2026.

Jorge León, da Rystad Energy, estima que dobrar aproximadamente a produção para 2 milhões de barris até o início dos anos 2030 custaria US$ 115 bilhões — cerca de três vezes o gasto de capital combinado da ExxonMobil e da Chevron no ano passado. Será que a Exxon e a Chevron conseguiriam tornar isso lucrativo no atual equilíbrio mundial de oferta e demanda para petróleo, especialmente considerando que esse petróleo ‘pesado’ precisaria ser vendido abaixo do preço de referência?

No entanto, há outros fatores por trás da ação de Trump contra a Venezuela.  A nova Estratégia de Segurança Nacional deixa claro: a doutrina Monroe da década de 1820 voltou com força. Naquela época, o presidente Monroe declarou que as nações europeias não deveriam interferir ou tentar controlar a América Latina, pois essa era agora a ‘esfera de influência’ dos Estados Unidos da América.

Agora, sob Trump, a globalização deu lugar a “tornar a América grande novamente”, estabelecendo firmemente a América Latina como o quintal do imperialismo dos EUA.  Isso significa que nenhum país pode resistir à política e aos interesses dos EUA. 

“Regimes amigáveis” devem ser instalados para permitir tanto o uso privilegiado dos recursos americanos quanto a capacidade de negá-los aos concorrentes. Isso significa que a crescente influência e investimento chineses na região devem ser bloqueados – enquanto o petróleo venezuelano representava apenas 300.000 dos 11,3 milhões de barris importados diariamente pela China em 2025, segundo o Instituto de Estudos de Energia de Oxford, empresas da República Popular conquistaram espaço na indústria de perfuração de petróleo da Venezuela.

Em 2024, na época da contestada reeleição de Maduro, apontei que o capitalismo venezuelano estava intimamente ligado à lucratividade do setor de energia, que estava em espiral de morte após o colapso dos preços do petróleo após 2010 e as sanções dos EUA.

Os ganhos alcançados pela classe trabalhadora sob Chávez nos anos 2000 só foram possíveis porque os preços do petróleo atingiram seu auge.  Mas então, os preços das commodities, incluindo o petróleo, caíram. Isso mais ou menos coincidiu com a morte de Chavez.  O governo Maduro perdeu o apoio de sua base trabalhadora à medida que a hiperinflação destruiu o padrão de vida.

O governo Maduro passou a depender cada vez mais não do apoio da classe trabalhadora, mas das forças armadas, que tinham privilégios especiais.  Os militares podiam comprar em mercados exclusivos (por exemplo, em bases militares), tinham acesso privilegiado a empréstimos e compras de carros e apartamentos e recebiam aumentos salariais substanciais. Eles também exploraram controles cambiais e subsídios, por exemplo, vendendo gasolina barata comprada em países vizinhos com enormes lucros.

A tragédia da Venezuela é que tudo dependia do preço do petróleo; Houve pouco ou nenhum desenvolvimento dos setores não petrolíferos, que de qualquer forma estavam nas mãos de empresas privadas. Não havia um plano nacional de investimentos independente controlado pelo Estado. Dadas as sanções dos EUA e a contínua subversão do governo, os dias da revolução chavista estavam contados.

É uma lição para toda a América Latina.  A desindustrialização do subcontinente desde a década de 1980 e a crescente dependência das exportações de commodities submeteram todas essas economias às oscilações voláteis dos preços das commodities (agrícolas, metais e petróleo). Isso torna impossível qualquer política econômica independente, dada a fraqueza dos capitalistas domésticos e das economias sob a sombra do imperialismo americano.